老张投研

　　今天市场延续震荡状态，按照预期在走。

　　北向资金更是全天净卖出38.61亿元，也是近2个月大幅加仓后的首次连续3日减仓。而北向直接影响了资金情绪，尤其是权重龙头，这也导致指数很难有好的表现。

　　对于北向，这个前面文章解读的很清楚了，美联储加息的预期还需要消化。而且2月份是事件真空期，市场调整也正常，也给我们提供了布局的时间节点。3月份两会明确方向，就撸起袖子加油干了。

　　具体方向上，机器人、人工智能等概念股集体走强，近期相关的刺激接连不断，短期预期还在，热度延续还有，但这考验的是交易能力。

　　做这一热点基本不用看公司基本面，做趋势强的，运用我们的战法就可以。 2023年，经济复苏下，依然是结构性的机会。轻指数，重个股才是关键。这需要对景气度、确定性和估值持续强化，舒服的在有逻辑的地方就能把钱赚了。

　　相信，我们张家圈的朋友在2023年会看的更加明白！

　　……

　　昨天，相关发布称猪粮比价进入过度下跌一级预警区间，将启动猪肉储备收储工作。而今天我们张家圈的朋友也问到了猪肉的事情，这里就重点解读一下。

　　猪肉价格从2022年11月份以来，一直出现震荡下跌的状态，近期依然在下跌。

　　2月7日最新数据显示，全国农产品批发市场猪肉平均零售价格为21.64元/公斤，比昨天下降0.6%。

　　从价格端看，目前猪价连续低于15元每公斤，而养殖企业的成本普遍在16元每公斤以上，企业普遍进入亏损并且亏损在加大。在2022年12月底的时候每头猪平均亏损66.75元，到一月底每头平均亏损到了317.76元。

　　从猪粮比价看，1月30日到2月3日这周，全国平均猪粮比价得到了4.96∶1，已经进入过度下跌一级预警区间，收储工作马上要展开。

　　根据猪肉储备机制，当猪粮比价连续3周处于5∶1～6∶1时，会发布二级预警，当跌破5:1时，会触发一级预警，表示养猪企业普遍进入亏损，国家收储也会展开。

　　导致猪肉价格持续下跌的原因，就是供需的失衡。

　　一方面，在2022年6月份猪肉价格大好下，不少养猪企业为了增加利润出现了明显的压栏和二次育肥现象，目前正好是集中出栏的时间节点。

　　另一方面，春节前后口罩事件，大大影响了需求端的释放。

　　这导致供需在近期出现了明显的失衡现象，生猪正迎来明显的出栏增加阶段，简单理解就是去库存。

　　对于猪肉的投资，老张这里再强调两点：

　　第一，从猪周期的角度看， 要消化存栏量进而带动价格企稳，大概要到下半年了，因为本身猪肉需求端和供给端消化就是比较慢的过程。所以，投资猪肉是个比较慢的过程。

　　第二，从短期角度看， 有一定的刺激预期。一个是国家收储马上要来，一般在触发收储后的一到两周就会进行收储，会对短期的猪肉价格带来提振。

　　另一方面就是消费端开始复苏，比如餐饮、酒店等，特别是近期学校普遍开学时间节点，会集中对猪肉产生需求。

　　这样看，短期阶段猪肉价格有一定的回升预期。

　　a股是个不确定的市场，老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己，这也是老张投研一直在做的！

　　坚持好公司，睡觉才踏实！欢迎留言区交流！

　　再好的投研逻辑，也需要市场的配合、资金的认可、以及较强的择时能力。

　　以上内容只是基于目前市场环境以及公司基本面的解读分析，不做具体买卖建议。股市有风险，入市需谨慎。
 

　　安徽人在上海打拼

　　(2023年2月9日)猪价三连涨宣告结束，20地猪价急转直下猛跌，下跌风暴又掀起。

　　生猪价格上涨紧急刹车，下跌区域迅猛扩展至20个地区，猪价下跌风暴再次掀起，养猪户又欲哭无泪了。

　　猪价下跌的地区有：

　　贵州、辽宁、黑龙江、吉林、河北、山西、天津、北京、湖南、河南、湖北、江西、福建、江苏、浙江、安徽、山东、上海共20个地区的生猪价格集体下跌。

　　而广东、海南、重庆、四川、云南共5个地区的生猪价格稳定。

　　甘肃是唯一一个上涨的地区。

　　生猪价格反扑失败的原因是：

　　第一：

　　猪价三连涨，引发生猪抛售潮。

　　其实，许多散养户的二次育肥大猪也不少，正等待猪价集体上涨时抛出，这与前三天的猪价上涨恰逢相遇，抛售生猪的量增多，超出了屠企收储计划，降价收购是预先设置好的。

　　第二：

　　养猪户清栏后要改行了。

　　因为猪价太低，赚钱的日子还遥遥无期，与其每天耗着亏损，还不如早点清栏改行去赚钱。

　　养猪业是风险较大的行业，赚大钱的日子早已过去了。

　　第三：

　　猪价淡季到来，销量不升反降。

　　每年这个时候是猪价下跌期，也是养猪业的动荡期，要想改变真的很难。

　　总之，猪价冲高回落，但对猪肉价格影响较小。
 

　　餐饮老板内参

　　餐饮老板过年忙到“脚软”

　　炸鸡店老板为何独自黯然伤神？

　　“订30块钱炸鸡，需要排多久队?啥时候能去取?”

　　“……不用等，现在过来就可以。”

　　内参君过年到家放下行李第一件事，便是起身去了当地出名的一条小吃街，一来是真的馋，好久没有吃到地的特色美食，二来是想观察一下下沉市场的餐饮状态。

　　这家中式炸鸡店在当地开了已有14年之久，内参君从小吃到大，可以说是刻在骨子里的味道。量大、味道好，让这家店几乎每到饭点都要排起长长的队伍，多则近一个小时，短则20分钟分钟。而老顾客已经习惯了提前预定，鲜少有不用排队的场面。

　　但此刻店外冷冷清清，只有内参君一人在等待炸鸡，听到了以上“老顾客预定炸鸡”对话。

　　老板娘解释道：“眼看着鸡肉降价了，叉骨、翅根、鸡胸都有不同程度的降价，利润涨起来了，再加上前段时间封了那么久，准备攒劲年前多干两天，没想到这几天生意一天比一天差。”

　　“现在猪肉便宜啊，他们的可选择性多了，往年还有不少人来我们这儿买炸鸡备年货，今年一个都没有了”。当内参君询问起去年情况时，老板娘接着抱怨道：“跟去年完全比不了，去年过年那几天，一天上千斤也是有的，发愁，现在解封后备了这么多的货，也不好卖出去。”

　　而此时，猪肉、鸡肉持续降价，已经超过12周的时间。

　　降！降！降！

　　价格一降再降的“二师兄”

　　去年的“二师兄”在国庆节7天7连涨，身价一度飙升至每公斤35.9元，紧接着便迎来了国家发改委两天三次出手稳猪价。

　　这种连涨的情况并未持续多久，11月份，各种食品厂商、餐饮商家都在冲刺年底、需求量的扩大在节日影响的加持下，猪肉价格本应处于一涨再涨的高位水平。但从2022年11月份至今，25个省份猪价持续飘绿，仅有地理位置特殊的海南省略有上涨。

　　生猪价格下跌风暴拉开序幕，相较于去年11月份的每公斤35.9元，目前生猪价格仅为每公斤15.0元，相较下降58.15%。

　　因生猪价始终处于低迷状态，养猪户生猪补栏积极性不高，仔猪价随着生猪价下跌后依旧没有养殖户愿意购买。而这个仔猪价，已经到了仔猪成本价之内了。因此，养猪户卖仔猪是处于亏本状态。

　　猪价腰斩的背后，究其原因主要有两个方面：

　　一是市场上目前生猪供给超过了需求。 因出栏时间长、出栏量大对市场行情影响深远，造成了生猪和猪肉价下跌，这也是根本性原因。

　　北京新发地市场负责人童伟，在接受媒体采访时表示：近一个月，新发地市场猪肉上市量每天保持在2000头以上，每公斤在18元到19元偏低的水平。

　　其他肉类屠宰企业也表示：“近两个月生猪收购比往年更容易，收购量和生猪体重都在增加，供应出现了阶段性充足或者过剩的状态。屠宰量相比上个月，也增长了30%到40%。”

　　二是 春节前疫情因素导致各地经济消费下行，再加上节前肉类需求量大，为保民生，国家向市场上投放大批量的储备猪肉和进口猪肉， 来实现猪肉产品的稳价保供。

　　说完猪肉，再看鸡肉。

　　我国是猪肉大国，在今年猪肉低价的影响下，鸡肉也出现了“旺季不旺，价格下行”的现象。去年8月份，鸡肉价格为28.98元/公斤，年后价格便跌落至23.43元/公斤，下降19.15% 。

　　据相关专家预测，目前这种市场状态，估计要在2023年的第二季度开始，猪肉、鸡肉价格才会有所回升。

　　据媒体报道，不仅是肉鸡、猪肉等食材的批发价格越来越便宜，黄油的成本在一个月内也下跌近16% ，包括麦当劳和星巴克在内的一些大型餐饮连锁可能会告诉投资者他们的门店今年的利润会更高。

　　成本下降或提振餐饮连锁企业利润？

　　内参君曾在采访时了解到，有老板在价格肉价不断飙升时屯了大批量的食材，然而当时肉价已经升至最高点，随后便开始一跌再跌，而这位老板也当上了所谓的“冤大头”。

　　部分专家预测，目前国内生猪价格已处于低位，不太可能出现继续下跌的情况。对猪肉是刚需性的餐饮企业也可以适当进行储备。

　　原材料作为压力餐饮人三座大山中的一座，受到市场行情影响会进行不断波动，但相对于房租价格来讲，这种风险因素也更容易控制。

　　当原材料价格上涨时，对于中小型企业来讲，可以签订保价协议，建立长期稳定的关系;也可以采用组合供货方式，保持对其他供应商价格的关注;需要提高自己的话语权，留出足够的利润空间;或者直寻找供应链源头……等等方式来提高自身的抗风险能力。(详见内参文章《猪肉价格7天7连涨》)

　　当原材料价格下跌时，餐饮人也可以进行一定量的储备，来提振企业利润。

　　就像秦朝说的那样：“原材料价格波动是一个长期的事情，这个问题是所有做快餐和刚需类餐饮人，需要去解决的问题。是挑战也是机遇，是企业品牌日常经营的难题，这不应当成为阻碍你活下来的理由。”